From 280612fc37b8e7a166fc8f3a0021fbbcf7ad27a9 Mon Sep 17 00:00:00 2001 From: Siwei Chen Date: Mon, 19 Jan 2026 23:57:09 +0800 Subject: [PATCH] Fix Uniswap LP fee example math and clarify AMM behavior; add impermanent loss note MIME-Version: 1.0 Content-Type: text/plain; charset=UTF-8 Content-Transfer-Encoding: 8bit This PR makes three accuracy-focused improvements to the Uniswap/AMM section: 1.Fix LP fee example (math & consistency) The previous example stated a pool of 1 ETH + 5000 USDC but claimed the swap output was ~453.31 USDC (with 0.997 ETH effective input). That output corresponds to a pool of 10 ETH + 5000 USDC under constant-product AMM. The example is updated to use 10 ETH + 5000 USDC, and the LP-share explanation is adjusted to remain internally consistent. 2.Clarify AMM wording Replaces the imprecise claim that AMM “keeps total value balanced” with a more accurate explanation: pricing is determined by reserve ratios and adjusts continuously; large trades relative to pool size create noticeable slippage. 3.Add an impermanent loss (IL) reminder Adds a short note that LP net returns depend on fees minus impermanent loss and costs, to avoid the misconception that providing liquidity is “guaranteed profit”. These changes aim to improve correctness for beginners while keeping the original structure and teaching intent intact. --- docs/zh/part1/industry-knowledge.md | 9 +++++---- 1 file changed, 5 insertions(+), 4 deletions(-) diff --git a/docs/zh/part1/industry-knowledge.md b/docs/zh/part1/industry-knowledge.md index 710d1ea6..2a46632b 100644 --- a/docs/zh/part1/industry-knowledge.md +++ b/docs/zh/part1/industry-knowledge.md @@ -46,7 +46,7 @@ Uniswap 是去中心化交易所（DEX）的代表，由 Hayden Adams 于 2018 - **兑换价格 = 454.55 USDC / 1 ETH = 454.55 USDC per ETH**（低于交易前现货价 500，体现了价格冲击） - 这样，Uniswap 就能自动算出兑换的价格，而且随着池子中资产比例的变化，价格也会自动调整。 ::: - Uniswap 通过这个公式，自动决定每个交易的价格和兑换率。它确保了池子的总价值始终保持平衡，价格会跟随储备比例连续调整。大额单会产生滑点。 + Uniswap 通过这个公式，自动决定每个交易的价格和兑换率。它确保报价由池子储备比例决定并连续调整；当交易规模相对池子较大时，会出现明显滑点。 2. ==**流动性池和流动性提供者（LP）**== @@ -59,12 +59,13 @@ Uniswap 是去中心化交易所（DEX）的代表，由 Hayden Adams 于 2018 ::: note 举个例子： - - 假设你存入了 1 ETH 和 5000 USDC 到一个 ETH/USDC 的流动性池。如果别人用 1 ETH 交换 USDC，那么这个交易会产生 0.003 ETH 的手续费（0.3%），实际到手约 453.31 USDC（有效输入 0.997 ETH）。 - - **具体收益计算**： + - 假设该 ETH/USDC 流动性池当前总储备为 10 ETH 和 5000 USDC（约 500 USDC/ETH）。如果有人用 1 ETH 兑换 USDC，按 0.3% 手续费计算，手续费为 0.003 ETH，有效输入为 0.997 ETH，在恒定乘积 AMM 下，本次交易输出约 453.31 USDC。 + - **具体收益计算（简化）**： - 手续费是以输入代币计价（这里是 ETH），直接留在池子里分给 LP - 交易手续费：1 ETH × 0.3% = 0.003 ETH，按照 500 USDC / ETH 的价格，手续费价值 1.5 USDC - 如果你占池子 10% 的流动性份额，你获得的手续费收入：0.003 ETH × 10% = 0.0003 ETH - 当然，实际情况会因为池子大小、交易量、市场波动等因素而不同，这里只是一个简化的例子。 + - 注：该例仅展示“手续费如何产生与分配”。LP 的真实收益还会受到无常损失、交易量、价格波动、Gas 成本等影响。 ::: 3. ==**去中心化 vs. 中心化交易所的好处**== @@ -75,7 +76,7 @@ Uniswap 是去中心化交易所（DEX）的代表，由 Hayden Adams 于 2018 | ---------------------------- | ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | -------------------------------------------------------------------------------------------------- | | **交易不需要中介，快速方便** | 你直接用自己的钱包进行交易，不需要像中心化交易所那样注册账户、上传身份证等繁琐步骤。 | 需要通过一个平台来进行配对和交易，往往存在人工审核、系统延迟等问题，交易可能比较慢。 | | **24/7 全天候交易** | 无论你身在何处，任何时候都能进行交易。没有交易时间的限制。 | 通常会受到全球市场交易时间、服务器维护等因素的影响。尤其是某些交易所还可能进行系统升级或停机。 | - | **大额交易更便捷** | 你不需要等待层层审批，特别是对于一些大额资金的交易，完全依赖智能合约和流动性池来完成。所有交易都直接在链上进行，快速而高效。 | 大额资金的交易通常需要通过银行、金融机构等审批环节，可能还要经过反洗钱审查等复杂的程序，时间较长。 | + | **大额交易更便捷** | 你不需要等待层层审批，特别是对于一些大额资金的交易，完全依赖智能合约和流动性池来完成。所有交易都直接在链上进行，快速而高效。但大额交易可能滑点更高。 | 大额资金的交易通常需要通过银行、金融机构等审批环节，可能还要经过反洗钱审查等复杂的程序，时间较长。 | :::